Банк ING заключил сделку по разделению кредитных рисков с нидерландской компанией PGGM, управляющей пенсионными инвестициями. Соглашение охватывает портфель кредитов на проектное финансирование объемом 5 млрд евро, что позволяет банку снизить объем удерживаемых кредитных рисков и высвободить ресурсы для нового кредитования.

PGGM выступает от имени нидерландского пенсионного фонда PFZW, активы которого обеспечивают пенсионное обеспечение работников сферы здравоохранения и социального обслуживания Нидерландов.

Данная сделка, получившая название Linden-1, стала для ING первым масштабным соглашением о передаче существенной части кредитного риска (Significant Risk Transfer), касающимся активов проектного финансирования.

Базовый портфель сформирован из кредитов, выданных подразделением корпоративного и инвестиционного банкинга (Wholesale Banking) ING в Европе, на Ближнем Востоке, в Африке и Азиатско-Тихоокеанском регионе; при этом большинство финансируемых проектов непосредственно способствуют переходу к экологически чистой энергетике.

В портфель входят обязательства, находящиеся в ведении банковских команд, специализирующихся на финансировании проектов в сферах энергетики, технологий, медиа, телекоммуникаций, здравоохранения и инфраструктуры.

В рамках данной структуры ING разделяет с PGGM часть кредитного риска, связанного с базовым портфелем.

Это отличается от прямой продажи кредитов на сумму 5 млрд евро или привлечения нового финансирования в таком же объеме. Указанная цифра отражает размер базового портфеля, а не сумму капитала, переданного инвестору.

Сделка была структурирована в соответствии с критериями ЕС для простых, прозрачных и стандартизированных (STS) операций секьюритизации.

В ING отметили, что данное соглашение позволяет высвободить капитал и повысить эффективность распределения регуляторного капитала, задействованного в кредитной деятельности.

Банки могут использовать механизмы передачи существенной части кредитного риска для сокращения объема кредитных обязательств, удерживаемых на балансе, при условии соблюдения действующих регуляторных требований.

Это позволяет увеличить возможности для кредитования без необходимости продажи соответствующих кредитов, выданных клиентам.

Сделка также предусматривает механизм, позволяющий ING включать в портфель новые кредиты, соответствующие установленным критериям, что потенциально может привести к увеличению базового портфеля с течением времени.

Точный объем передаваемого кредитного риска, а также условия участия инвестора, ценовые параметры сделки и объем высвобожденного капитала не разглашаются.

Для PGGM и PFZW данная структура открывает доступ к кредитным рискам, связанным с проектами по развитию инфраструктуры и переходу к экологически чистой энергетике. Для ING эта сделка расширяет участие институциональных инвесторов в портфеле проектного финансирования, позволяя банку при этом сохранить за собой функции по организации сделок и управлению отношениями с клиентами.

Хотя в основе сделки лежат кредиты в рамках проектного финансирования, а не дебиторская задолженность по торговым операциям, она демонстрирует растущую значимость механизмов разделения рисков с участием институциональных инвесторов. Такие механизмы позволяют банкам наращивать объемы финансирования, не удерживая все кредитные риски исключительно на собственном балансе.