Согласно опросу финансовых консультантов и управляющих капиталом, проведенному компанией Nedgroup Investments, геополитическая напряженность и рост государственного долга являются основными рисками для рынков инструментов с фиксированной доходностью в ближайшие 12 месяцев.

Около 45% респондентов назвали геополитическую нестабильность и волатильность цен на энергоносители главными рисками для данного класса активов в предстоящем году. На втором месте (44%) оказался рост объемов выпуска государственных облигаций, а еще 42% опрошенных отметили сохраняющуюся инфляцию и волатильность процентных ставок.

Различия в курсах денежно-кредитной политики центральных банков (в частности, между ЕЦБ и ФРС США) и колебания валютных курсов также вызвали обеспокоенность у 38% респондентов.

Около 32% участников опроса указали на риск возможного ухудшения кредитного качества эмитентов. Высокие объемы выпуска корпоративных облигаций отметили 29% респондентов, причем часть ожидаемого предложения связывается с ростом капитальных затрат, обусловленных развитием технологий искусственного интеллекта.

Примерно 57% финансовых консультантов и управляющих капиталом заявили, что появление новых выпусков облигаций — в том числе от компаний с высоким кредитным рейтингом — может открыть перед инвесторами возможности для получения дополнительного спреда. 55% опрошенных отметили, что растущие различия между секторами экономики и отдельными эмитентами создадут условия для генерации «альфы» (доходности выше рыночной) активными управляющими.

Том Каддик, управляющий директор Nedgroup Investments, отметил: «Недавние события наглядно продемонстрировали, как быстро могут меняться рыночные условия, делая тщательное управление рисками и активное управление портфелем важнее, чем когда-либо.

В то же время обнадеживает тот факт, что консультанты смотрят дальше очевидных рисков и находят привлекательные возможности. Увеличение объемов выпуска облигаций надежными корпоративными заемщиками в сочетании с растущей дифференциацией между секторами и эмитентами должно создать благоприятную среду для активных управляющих, стремящихся повысить эффективность вложений. В такие периоды дисциплинированный кредитный анализ и избирательный подход к формированию портфеля помогают инвесторам находить возможности для получения привлекательной доходности с поправкой на риск, сохраняя при этом устойчивость к сохраняющейся волатильности рынка».