Банк Wells Fargo превзошел прогнозы Уолл-стрит по квартальной прибыли, чему способствовали высокие доходы от инвестиционно-банковских услуг и рост объемов кредитования после снятия в прошлом году регуляторных ограничений.

Увеличение кредитного портфеля произошло на фоне роста заимствований со стороны потребителей (автокредиты и кредитные карты) и корпоративных клиентов (коммерческие и промышленные предприятия). Эти изменения стали результатом стратегии генерального директора Чарли Шарфа, направленной на расширение кредитования — в частности, в сегментах кредитных карт и автокредитования — после того, как в прошлом году было отменено историческое ограничение на размер активов банка (на уровне 1,95 трлн долларов).

Тем не менее, акции Wells Fargo, которые в этом году демонстрировали динамику хуже, чем у конкурентов (снизившись на 6%), упали еще на 4,4%. Инвесторы негативно отреагировали на то, что банк оставил прогнозы без изменений и сообщил о незначительном сужении чистой процентной маржи (NIM).

Шарф пояснил, что снижение маржи в отчетном квартале было во многом обусловлено дополнительной финансовой активностью, позволяющей банку привлекать новых клиентов и расширять бизнес.

«Именно эти дополнительные направления бизнеса характеризуются более низкой маржой… Мы будем внимательно следить не только за влиянием на NIM, но и за балансом между ростом прибыли и показателями доходности», — заявил Шарф в ходе общения с аналитиками.

Показатели маржи и чистого процентного дохода (NII) — разницы между доходами банка от кредитования и расходами по выплате процентов по депозитам — находятся в центре внимания инвесторов, оценивающих темпы и устойчивость роста прибыли после снятия ограничений на активы. В последние кварталы эти показатели не дотягивали до ожиданий по мере нормализации структуры депозитной базы банка.

«Однако фундаментальные показатели, вероятно, не столь сильны, как может показаться, судя по итоговой цифре прибыли на акцию (EPS), а прогноз на весь год остался без изменений», — отметили аналитики Oppenheimer.

Wells Fargo, четвертый по величине банк США, сообщил, что чистый процентный доход (NII) вырос на 5%, до 12,32 млрд долларов, за три месяца, завершившихся 30 июня. Средний объем кредитного портфеля увеличился на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Чистая прибыль банка выросла на 17%, составив 6,41 млрд долларов (или 2,00 доллара на акцию), что превысило средний прогноз аналитиков (1,72 доллара на акцию) согласно данным LSEG. Экономика США сохраняет устойчивость: более крупные налоговые возвраты смягчили последствия роста цен на энергоносители, вызванного конфликтом на Ближнем Востоке. Однако сохраняются опасения по поводу влияния этой ситуации на инфляцию.

«Существуют опасения относительно доступности товаров и услуг и уровня инфляции, но показатели рынка труда и темпы роста зарплат остаются высокими. Рынки и экономика США успешно справились с макроэкономической и геополитической неопределенностью», — отметил Шарф.

«Такие благоприятные рыночные условия не вечны; мы наблюдаем, как банки и небанковские организации направляют значительные объемы капитала в широкий спектр рисковых активов».

Руководители также отметили, что если инфляция окажется выше ожидаемой или процентные ставки вырастут, это может сказаться на потребителях и экономике в целом. Однако пока этого не произошло.

В текущем квартале успехи Wells Fargo в сфере инвестиционного банкинга были отмечены рядом крупных сделок, включая приобретение американской энергетической компанией NextEra Energy (NEE.N) своего конкурента Dominion Energy (D.N) за 67 миллиардов долларов, а также масштабное IPO компании SpaceX (SPCX.O) с оценкой в ​​86 миллиардов долларов.

Эта активность способствовала росту комиссионных доходов от инвестиционно-банковских услуг на 35% — до 939 миллионов долларов.

Квартал также стал исключительно успешным для рынка акционерного капитала благодаря волне крупных первичных публичных размещений (IPO) и дополнительных размещений акций, связанных с сектором искусственного интеллекта.

Набрало обороты и торговое подразделение: Wells Fargo увеличил объем капитала, выделяемого на операции на финансовых рынках, — направление, которое ранее было ограничено из-за регуляторных требований к размеру активов.

Выручка банка от операций на рынках (включающая доходы от торговых операций) во втором квартале выросла на 24%, достигнув 2,21 миллиарда долларов.

Выручка от торговли акциями подскочила на 64%, тогда как доходы от операций с инструментами с фиксированной доходностью, валютами и сырьевыми товарами увеличились на 10%.