Агентство отмечает, что макроэкономическая неопределенность, геополитическая напряженность и высокие процентные ставки сдерживают интерес инвесторов к неликвидным активам.

По прогнозам Moody’s Ratings, в ближайшие 12–18 месяцев темпы привлечения средств и их размещения в секторе частного кредитования в Азиатско-Тихоокеанском регионе (АТР) замедлятся.

Это обусловлено тем, что макроэкономическая неопределенность, геополитическая напряженность и высокие процентные ставки негативно сказываются на готовности инвесторов вкладывать средства в неликвидные активы.

Как отметил аналитик Moody’s Шон Хунг в отчете от 6 июля, волна заявок на погашение паев, с которой столкнулись глобальные фонды частного кредитования, привела к более тщательному анализу условий ликвидности; это может сдержать приток новых средств в АТР, особенно со стороны частных инвесторов и клиентов сегмента управления капиталом (wealth management).

Волна вывода средств, затронувшая преимущественно состоятельных частных клиентов американских фондов частного кредитования, пока не идет на спад: во втором квартале количество заявок на выход из фондов зачастую превышало показатели предыдущего трехмесячного периода.

Тем не менее, по оценке Moody’s, фундаментальный спрос на частное кредитование в АТР останется высоким, чему способствуют экономический рост и сокращение участия банков в более рискованных и капиталоемких видах кредитования.

«Рынки частного кредитования в АТР в меньшей степени зависят от структур, ориентированных на розничных инвесторов, и менее подвержены отраслевым рискам», — считает Хунг.

«Экономический рост в АТР и потребность региона в гибких механизмах финансирования будут поддерживать высокий спрос на частное кредитование».

Ряд новых фондов, ориентированных на АТР, планируют привлечение капитала; в их числе — фонд частного кредитования объемом 1 млрд долларов США от компании Varde Partners.

Усиление регулирования в регионе и повышенное внимание к защите прав инвесторов (особенно при распространении продуктов среди частных лиц), вероятно, «увеличат сроки привлечения средств и ограничат формирование капитала в этих сегментах», полагают в Moody’s.

В то же время структурный дефицит финансирования в АТР должен способствовать долгосрочному расширению данного сектора.

«Мы ожидаем, что объем активов под управлением фондов частного кредитования в АТР продолжит расти быстрее, чем в США и Европе (без учета валютных колебаний), хотя сам рынок останется значительно меньше американского и европейского», — отметил Хунг.