Blackstone ожидает, что рынок частного кредитования вырастет до 30 триллионов долларов США, чему будет способствовать кредитование инфраструктурных проектов и более активное участие пенсионных фондов.

«Возможность финансирования реальной экономики, будь то кредитные карты, будь то оборудование, будь то центры обработки данных, самолеты — это примерно возможность в 30 триллионов долларов США», — сказал Роб Хорн, глобальный руководитель по инфраструктуре и кредитованию на основе активов в недавно созданном подразделении Blackstone Credit and Insurance, или BXCI.

Частный долг быстро вырос за последнее десятилетие примерно до 1,7 триллиона долларов США, в основном за счет финансирования частного капитала. «Это на самом деле лишь малая часть общего набора возможностей», — сказал Хорн.

Blackstone, которая ранее в этом году предсказывала, что рынок достигнет размера 25 триллионов долларов США, видит сдвиг в типе частных заемщиков в сторону более качественных компаний. Со стороны инвесторов, больше денег уходит с публичных рынков, где «ликвидные бенчмарки ухудшились», по словам Хорна.

«Мы не только можем получить твердое обеспечение активами — которое отличается от того, что они получают на публичном рынке, — но и получить премиальный доход», — сказал Хорн.

Страховые компании, которые были ранними инвесторами в кредиты на основе активов, по-прежнему имеют лишь около 3 процентов риска, сказал он. «Мы продолжаем видеть, как это ускоряется», — добавил он.

Пенсионные и суверенные фонды благосостояния также начинают обращать внимание на более высокую доходность частного долга, которая, как ожидает Хорн, станет мейнстримом с добавлением финансирования на основе активов.

«От того, где она находится сегодня — будь то 0 процентов вашего портфеля или 3 процента — безусловно, есть возможность увеличить ее до 10 процентов, 20 процентов, в зависимости от вашего профиля обязательств», — сообщил Хорн.

В настоящее время банки занимают до 90 процентов рынка кредитования под залог активов, поскольку они финансируют реальную экономику, но Хорн ожидает, что частные кредиторы займут свою долю. Blackstone стремится объединиться с банками, как это было в начале этого года с Barclays, «в различных областях, которые могут быть менее важными для их франшизы».

«Потребность в капитале просто очень, очень велика», — добавил Хорн. «И мы видим, что банки действительно сосредоточены на областях, которые являются для них основными».

Blackstone сосредоточена на энергетическом переходе и возобновляемых источниках энергии — областях, в которые она планирует инвестировать 100 миллиардов долларов США, — а также на цифровой инфраструктуре и жилой недвижимости как на следующих крупных секторах роста частного кредитования. В рамках кредитования под залог активов Blackstone финансирует кредитные карты, кредиты на улучшение жилья, аренду односемейного жилья и оборудования.

Нью-йоркский финансовый менеджер также ожидает, что в течение следующих пяти лет на центры обработки данных будет потрачено 1 триллион долларов США, и видит рост и стабильность в том факте, что многие из них заключают контракты на срок до 25 лет с крупными технологическими компаниями.

Apollo Global Management, одна из крупнейших частных кредитных компаний, предсказала аналогичный взрывной рост частного кредитования. Она оценила потенциальный рынок в 40 триллионов долларов США, поскольку рынок расширяется за пределы своих корней в такие области, как автокредиты и инфраструктурный долг.

Что касается растущих рисков в частном кредитовании, Хорн сказал, что у частного кредитования все еще есть преимущества по сравнению с публичными рынками, которые, по его словам, могут быть более подвержены проблемам финансирования и разводнения, а также колебаниям цен.

«У нас есть значительный кредитный капитал в кредитной и страховой компании Blackstone для финансирования этих активов и обеспечения большой стабильности капитала в долгосрочной перспективе», — проинформировал Хорн.