Ожидается, что в этом квартале основными факторами роста доходов станут значительный объем выпуска долговых обязательств, а также слияния и поглощения.

Крупнейшие банки Уолл-стрит начнут отчитываться о доходах за второй квартал, что должно свидетельствовать о росте доходов от инвестиционной деятельности, сообщает Moody’s Ratings.

В пятницу крупные банки, включая JPMorgan Chase & Co. Inc., Goldman Sachs Group Inc., Morgan Stanley, Citigroup Inc., Bank of America Corp. и Wells Fargo & Co., начнут публиковать свои последние квартальные результаты.

В новом отчете рейтинговое агентство сообщило, что ожидает улучшения результатов инвестиционно-банковской деятельности по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года на фоне активного привлечения заемных средств, активной деятельности по слияниям и поглощениям и увеличения объемов торгов.

“Объем выпуска долговых обязательств в целом по системе был выше, чем год назад, при этом наибольший рост пришелся на высокодоходные облигации”, — говорится в сообщении, в то время как вторичные размещения акций остались на прежнем уровне, а первичные публичные размещения немного снизились по сравнению с прошлым годом.

“Объемы выпуска высокодоходных долговых обязательств значительно выросли по сравнению с прошлым годом, что, вероятно, отражает более жесткие кредитные спреды, большую ясность в отношении денежно-кредитной политики и лучшие, чем ожидалось, экономические перспективы”, — говорится в отчете Moody’s.

Число завершенных сделок по слияниям и поглощениям увеличилось как по сравнению с предыдущим кварталом, так и по сравнению с предыдущим годом.

Объем торгов также значительно вырос по сравнению с прошлым годом, говорится в отчете, хотя в нем отмечается, что “более низкая волатильность может ограничить прибыльные торговые возможности”.

Что касается акций, то объемы торговли как наличными, так и производными финансовыми инструментами “были стабильными”, говорится в отчете, “но сохранялась низкая волатильность, обусловленная рынком акций”.

“Волатильность и торговые спреды, как правило, положительно коррелируют и могут увеличить доходы банков, которые способны ориентироваться на рынках и обеспечивать ликвидность”, — отмечается в отчете.

Последние данные свидетельствуют о том, что, хотя спреды расширились, волатильность снизилась, что, по мнению Moody’s, посылает неоднозначные сигналы о вероятных доходах банков от торговли акциями во втором квартале.

“Основываясь на этих показателях, мы не ожидаем существенного роста выручки от торговли акциями во втором квартале по сравнению с прошлым годом”, — говорится в сообщении. Однако в нем отмечается, что данные о волатильности могут быть “обусловлены несколькими акциями и, как таковые, могут быть слабым сигналом о вероятном доходе от торговли”.

Что касается рынков с фиксированным доходом, то объемы торгов кредитными ETF и производными финансовыми инструментами с фиксированным доходом, валютами и сырьевыми товарами (FICC) “выросли, но подразумеваемая волатильность на рынках инвестиционного класса и высокодоходных кредитов по-прежнему находится на многолетних минимумах”, — говорится в отчете.

В целом, Moody’s заявило, что ожидает, что продажи и торговая выручка FICC во втором квартале будут аналогичными по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

“Однако значительное увеличение объемов первичных выпусков может увеличить объемы вторичных торгов и стимулировать активность по хеджированию процентных ставок”, — говорится в сообщении.